Vamos a comparar los mercados USA vs resto del mundo, con el Nasdaq en positivo YTD, y el mercado americano con un rally de un 30% desde mínimos, muchos inversores se plantean si vale la pena a´n buscar oportunidades o es mejor quedarse en la vieja Europa con valoraciones mucho más atractivas.

De todos modos, debemos mirar si el mercado americano realmente ha subido tanto primero.

USA vs resto del mundo

En primer lugar comparemos los principales índices, Nasdaq, S&P500 y el MSCI World ex-USA

Nasdaq vs S&P500 vs MSCI World ex usa

Lo esperable, un GAP del 25% entre el resto del mundo y el Nasdaq.

Con las FAMGA (Facebook, Apple, Microsoft, Google y Amazon) siendo más importantes que el PIB de muchos países no es de extrañar:

PIB mundual vs FANG

De hecho, el Nasdaq tiene un market cap superior al MSCI world ex-usa

Y teniendo un peso de más de un 20% en el S&P500 tampoco:

Ahora bien, si miramos la comparativa con el S&P500 equal weight las conclusiones son muy diferentes:

S&P500 equal weight s msci world ex-usa

Comportamiento calcado entre el mercado americano y el resto del mundo

Incentivos fiscales y la bolsa

Ahora vamos a ver claramente la correlación entre el comportamiento del mercado:

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Mercados USA vs testo del mundo,tan iguales, tan diferentes

Y los incentivos fiscales aplicados por los países:

fiscal response

Lógicamente no es casualidad que esos son los países que más margen tienen para poder aplicar políticas expansivas en momentos complicados

Conclusión

La bolsa americana no lo ha hecho mejor que el resto del mundo, las empresas grandes, especialmente farmacéuticas y tecnológicas, son las que marcan la diferencia

¿Son las FAANG la nueva burbuja .com?

Y la gasolina de ese impulso ha sido la FED y los programas de incentivos, muchos mayores que en Euroà

Así que según en qué sectores aún estás a tiempo de invertir en US

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