Seguramente no hay nada mejor o peor, simplemente más adecuado para el perfil de inversión de cada uno, intentaré dar mi opinión al respecto, el año 2014 me centré exclusivamente en fondos de inversión, y ahora me he enfocado más al mundo de las acciones, y os daré mis motivos.
En primer lugar diremos que los fondos son instrumentos de inversión colectiva en los que los inversores «ceden» sus fondos para que los gestores del mismo los gestionen en su nombre, por tanto el concepto es que le dejo el dinero a otro y éste lo gestiona por mi.
Como concepto es perfecto, ya que así los profesionales son los encargados de gestionar el dinero, al final zapatero a tus zapatos, y en teoría tiene más sentido que un profesional del gestor mueva los fondos que un médico metido a inversor.
Hay que tener en cuenta que hay diversos tipos de fondos, pero hay que considerar si son A/D
A significa acumulación, y no pagan dividendos, que se reinvierten en el fondo, en europa la mayoría de fondos son de acumulación para no pagar impuestos.
D significa de distribución, y esos pagan dividendos, por los que tributaremos, en USA es obligado que paguen dividendos, tanto fondos como ETF’s.
Ventajas de los fondos
Fiscalidad;
En España, la inmensa ventaja de los fondos de inversión es el tratamiento fiscal, que es muy ventajoso comparado con otros productos, y sólo superado por los planes de inversión.
Esa gran ventaja es que sólo tributas cuando reintegras el dinero, pero mientras hagas traspaso y vayas cambiando de fondo no tributas. Con las acciones en cambio, si quieres reestructurar tu cartera, tienes que vender, hacienda se lleva su 20% y luego comprar con el 80% restante.
Diversificación;
Un fondo de inversión por definición invierte en multitud de productos, y podemos escoger entre una gran variedad, saltando las barreras de entrada, si queremos invertir en Rusia o en China, no vamos a estudiarnos que empresas son las mejores en ese tipo de mercado tan inaccesibles es mucho mejor optar en qué otros lo hagan
Importes mínimos;
Los importes mínimos son muy bajos, si bien es verdad que todos los fondos tienen varias clases, pongamos A,B,C con diferentes comisiones, a modo de ejemplo:
Clase A: Inversión mínima 1.000.000€, TER (Comisiones totales): 2%
Clase B: Inversión mínima 100.000€, TER (Comisiones totales): 2,5%
Clase C: Inversión mínima 3.000€, TER (Comisiones totales): 3,0%
Comisiones de compra/venta;
No hay comisiones de compra a venta, por tanto eso no supone ninguna barrera de entrada o de salida
Desventajas de los fondos
Comisiones de gestión;
Uno de los mayores inconvenientes, ya que antes de empezar el año ya «palmas» un 2-3% por esa comisión, y luego lo que venga. Evidentemente si los gestores lo hacen mejor que el índice lo pagas con gusto, pero no siempre es así.
Limitaciones de los gestores;
Cómo nos cuenta Peter Lynch, uno de los mejores gestores de fondos de inversión en su libro «Un paso por delante de Wall Street» o en inglés «One Up on Wall Street«, un libro que por cierto es muy, muy recomendable leer, los gestores de los fondos están muy limitados.
Primero, no pueden salir del mercado, siempre tienen que estar invertidos y no en liquidez, o casi, las reglas son muy estrictas
Segundo, responden ante sus inversores, y eso limite mucho sus acciones, porque si invierten en una empresa desconocida que es la panacea, si sale mal, les caerá la del pulpo, en cambio si invierten en Enron y cae, nadie les dirá nada
Finalmente, tercero, mueren de éxito, cuando ganan, más inversores tienen, y más dinero, y llega un momento en el que ya no saben dónde invertir.
Transparencia;
Uno de los grandes problemas de los fondos, es que es relativamente difícil tener los valores actualizados de cotización, y entender cómo responden a variaciones de mercado. Además las posiciones se detallan normalmente de forma trimestral, y vete a saber que pasa en esos 3 meses.
Gestión «profesional»;
Pocos gestores tienen una trayectoria de mejorar el mercado a largo plazo, y en el caso que lo hagas estás totalmente ligado a lo que hagan, Para ejemplo lo sucedido con Bestinver y la salida de Paramés, la gente confiaba en él, no en la marca, y cuando él se ha ido se han ido muchos.
A largo plazo no mejoran el mercado;
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Hay estudio que indican que en USA 9 de cada 10 fondos tienen peores resultados que su índice de referencia a 5 años vista. En España, en 2007 se hizo el siguiente estudio respecto al resultado de invertir en fondos, sólo el 40% superan la inflación y sólo un 12,3% tienen una rentabilidad superior a la rf española
En definitiva, todo tiene sus pros y sus contras, y en el caso de los fondos de inversión no puede ser menos, pero lo más importante es conocerlos bien y utilizarlos, si procede, en los momentos y mercados más adecuados, y escogiendo muy bien el procuto, no vale cualquier fondo.
