Semana de dudas, muchas dudas, marcada por el ruido sobre Grecia (para variar) y con sesiones extremadamente volátiles, tan pronto el ibex se iba a un -1% como cerraba plano, o completamente lo contrario, eso nos indica que no hay una tendencia clara, ni toros ni osos dominan el mercados. En cuanto a USA, los resultados mandan.
España
Semana de indefinición en el Ibex, marcada de nuevo por las dudas sobre Grecia, que en teoría deberían desencallarse en la reunión del viernes, que para variar, no aportó nada de nada. Además esta semana ha venido también marcada por la presentación de resultados de varias compañías y la salida a bolsa de Talgo y Cellnex.
Resultados Caixabank: El titular es que los resultados mejoran prácticamente un 100%, pero realmente hay que ir un poco más allá, sobretodo en los bancos, que si los balances son difícilmente interpretables para evaluar la situación de una empresa, en el caso de los bancos mucho más. Con las dotaciones, los activos fiscales, las liberaciones, la materialización de plusvalías con activos en cartera (me refiero a emisiones de renta fija, sobretodo estatales) tienen un amplio abanico para obtener el resultado «deseado». Aviso para navegantes, podría inflarse la acción ante la inminente posible ampliación de capital para la compra de BPI ( tenemos en la memoria reciente lo ocurrido con Santander).
Resultados Sabadell: Más de lo mismo, resultado que mejoran casi un 120% los anteriores, en su caso, en medio de la ampliación de capital para su entrada en el mercado UK, la acción ha subido como la espuma.
En ambos casos, son resultados buenos, pero no espectaculares como para multiplicar por 2 su beneficio. Por margen de intereses (su actividad ordinaria) mejoran alrededor de un 10%, el resto viene por operaciones extraordinarias, dotaciones, o ROF (resultados por operaciones financieras) básicamente vender renta fija en plusvalías.
Resultados Enagas: En su línea de estabilidad y negocio seguro, el resultado ha crédito un 1%, afectado por la bajada de los ingresos regulados, pero a cambio, ha aprovechado los bajos tipos de interés para financiarse a largo plazo con varias emisiones que aseguran una financiación a costes bajísimos para los próximos 7-10 años, es de esperar que siga expandiendo su negocio, para ampliar sus fuentes de ingresos.
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Salida a bolsa Cellnex y Talgo: Ya tenemos fecha para las próximas salidas a bolsa de las 2 compañías, que recordemos, se harán a inversores cualificados, los minoristas entraremos en juego el próximo 7 de mayo cuando se abra la cotización de ambas empresas. A priori, los niveles de precios son elevados, con rangos de PER altos, pero el mercado parece que actualmente interioriza todo lo que se lanza.
Ayer sábado ya se sabía que ambas emisiones han tenido buena acogida, y que por tanto, no tendrás problemas en la colocación, en el caso de Cellnex Soros y «la Caixa» serán 2 de sus accionistas de referencia.
En cuanto a la visión técnica del mercado español, la tendencia de fondo sigue siendo alcista, pero es posible que podamos volver a los 11.200 e incluso a los 10.800 como soporte relevante, dependerá en gran medida de Grecia y el mercado USA. Vemos que en diario la MM30 se sitúa sobre los 11.200 y en semanal la tendríamos en los 10.800 que hemos comentado,en diario el MACD está cortado a la baja, y en semanal está cerca de cortarse.
USA
Esta semana la FED ha tenido poca incidencia, y dígamos que la economía ha sigo su curso imponiéndose los resultados empresariales.
Destaca en positivo Microsoft, que ha subido casi un 7%, y AT&T, que hemos seguido esperando en zona de compras de 32$ pero ahora se ha vuelto a escapar hacia los 34$. Como ya comentamos la semana anterior, los resultados empresariales han sido mejores de lo esperado por el nivel del dólar, y por tanto, la tendencia es positiva en ese sentido, al menos hasta que hay intervenciones exógenas. Otras empresa destacada en cuanto a subida semanal que teníamos en el punto de mira ha sido Wallgreen que se disparó más de un 10%.
Destaca en positivo Microsoft, que ha subido casi un 7%, y AT&T, que hemos seguido esperando en zona de compras de 32$ pero ahora se ha vuelto a escapar hacia los 34$. Como ya comentamos la semana anterior, los resultados empresariales han sido mejores de lo esperado por el nivel del dólar, y por tanto, la tendencia es positiva en ese sentido, al menos hasta que hay intervenciones exógenas. Otras empresa destacada en cuanto a subida semanal que teníamos en el punto de mira ha sido Wallgreen que se disparó más de un 10%.
A nivel técnico, el VIX sigue en niveles mínimos y en cierto suelo del rango lateral, la verdad es que no le queda mucho recorrido a la baja, por ello, el mercado puede estar algo sobrecomprado,nivel más bajo desde diciembre, y ya vimos lo que sucedió después, desplome de la bolsa…Ahora no sé si sucederá eso, pero al menos alguna corrección si podría producirse :
Ruido
Seguimos con lo mismo de siempre, y ya cansa….Grecia, nada nuevo bajo el sol, hasta que no queden 4 días para que expiren los plazos de pago no pasará absolutamente nada, seguiremos con postureos del 18 contra 1.
En UK se acelera la campaña electoral con los laboristas como favoritos, aunque muchos no ven a Ed Millband con madera de presidente, de momento esta semana Tesco se ha hundido, y ha arrastrado consigo a los otros supermercado, Morrison y Sainsbury que tenemos en cartera.
Finalmente, en España queda poco para que empiece la campaña, con Andalucía aún pendiente, y seguramente así seguirá hasta que pasen las municipales…un poco penoso el partidismo y tacticismo de todos, pero es lo que hay. No me gusta hablar de política, pero quiero comentar que independientemente de que me gusten más o menos, desde aquí felicito a ciudadanos por poner la economía como algo importante en la campaña electoral, y por hacer propuestas concretas, no como hasta ahora que los programas electorales sólo decían vaguedades, y valía lo mismo un programa electoral de las municipales de 1990 que uno de las generales de 2014, porque los partidos hacían copy&paste.
En UK se acelera la campaña electoral con los laboristas como favoritos, aunque muchos no ven a Ed Millband con madera de presidente, de momento esta semana Tesco se ha hundido, y ha arrastrado consigo a los otros supermercado, Morrison y Sainsbury que tenemos en cartera.
Finalmente, en España queda poco para que empiece la campaña, con Andalucía aún pendiente, y seguramente así seguirá hasta que pasen las municipales…un poco penoso el partidismo y tacticismo de todos, pero es lo que hay. No me gusta hablar de política, pero quiero comentar que independientemente de que me gusten más o menos, desde aquí felicito a ciudadanos por poner la economía como algo importante en la campaña electoral, y por hacer propuestas concretas, no como hasta ahora que los programas electorales sólo decían vaguedades, y valía lo mismo un programa electoral de las municipales de 1990 que uno de las generales de 2014, porque los partidos hacían copy&paste.
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Para mi lo más destacable de la semana han sido los espectaculares resultados trimestrales de la banca mediana.
Hola, Dividendos y Trading, son buenos resultados, pero no tanto como para multiplicar por 2 su beneficio, detrás hay mucho cooking
Su actividad ordinaria no mejora más de un 10% aprox.
Un saludo!
Buenas FM,
Buen resumen semanal y muy trabajado por tu parte. Tu entrada es un resumen muy claro de todo lo importante de la semana. Da gusto leerlo.
Otra cosa que te quería comentar y es que por el móvil ya me ha pasado en varias ocasiones, no me deja hacer comentarios y no se por que será?
Saludos,
Hola Mark, primera noticia, a mi según qué navegador si me ha dado problemas para responderlos, peor para leerlos no, de todos modos, son los comentarios estandd de blogger
Saludos