En momentos de turbulencia siempre hay que sacar la caña de pescar, y he buscado una forma alternativa de invertir en mercados que no son fiscalmente interesantes para invertir a largo plazo por dividendos. Y éstos son el mercado germánico y el francés. En ambos hay varias empresas que serían muy interesantes para nuestra estrategia, y que además, representan algunos sectores que no tenemos muy presentes en el mercado nacional.

Por ello, me he decidido a hacer una incursión vía venta de puts en ambos casos, en concreto he operado con los siguientes valores. La idea es vender puts muy OTM, pensando en cancelar si el mercado se recupera, y si no, se puede rollar, o ejecutar y vender calls a precio superior para asegurar un beneficio. Además así he probado el funcionamiento y liquidez del mercado de opciones europeas, Eurex.

BMW: Realmente, BMW, Daimler o VOW son cualquier de ellos buenas opciones, pero viendo las primas y la evolución técnica preferí optar por este. En concreto, he vendido una opción put con vencimiento diciembre 2015, cobrando una prima de 175e a un strike de 80€.



Allianz:Realmente el sector asegurar tiene una RPD interesante, aunque la evolución de la RF les puede penalizar por no tener alternativas en que invertir sus recursos. En España ya tengo participación en Mapfre y no quería comprar más a no ser que baje a niveles inferiores, y Catalana Occidente parece algo cara. Por ello, busqué alternativas europeas, Allianz, Axa, Generali… Me volví a quedar con la opción Alemana, y vendí una put vencimiento septiembre 2015 a un strike de 115. La prima cobrada fue de 115e

GDF Suez: Una empresa francesa que siempre me ha parecido atractiva, pero en la que nunca me he planteado invertir por la problemática de la doble imposición de dividendos, así que aquí no busqué otras opciones,tenía claro que en Francia era mi empresa. La venta de la put con vencimiento septiembre 15 y un strike 15€, cobrando una prima de 33e

EUREX: Estamos en un mundo intermedio entre la agilidad, y escasas horquillas del mercado USA, y el ridículo movimiento del mercado Español de MEFF, en los que prácticamente sólo se cruzan operaciones en las puntas de la horquilla del market maker. La cotización es bastante continua, y no hay grandes saltos como en España, además para operar con opciones sobre acciones, la comisión en IB es muy inferior, 1,2€ en Eurex vs 4€ de minimo en

Derechos

He lanzado mini órdenes para completar vía derechos la participación en ACS e Iberdrola, las órdenes son a precios bastante bajos,0,64 en el caso de ACS, e Iberdrola veo que la cotización varía muy poco, así que creo que lo cambiaré por orden de compra directa en la acción.

Si entran, incrementaré algo la posición con unas comisiones bajas vía ING. No deja de ser una forma de invertir y reinvertir dividendos.

 

Está claro que con Grecia el mercado se puede ir más abajo, estos tiempos convulsos son siempre buen momento para incrementar posiciones, al menos, para ir haciendo compras espaciadas, porque el mercado está bastante seco, y cualquier evento mueve los índices un 3% de subida en una sesión arriba o abajo.

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6 Comentarios

  2. Veo que a veces el personal se pone a comprar "como una loca" via derechos cuando le cuesta más caro que si comprara acciones.

    Por ejemplo hoy entrando en IBE.D a 0.112 las acciones salen a 6,048€ cuando en el mercado cotizan a 5,883€
    Pero bueno cada unos usa la calculadora de una manera.

  3. Hola Emilio

    Normalmente salen siempre algo más baratas por la iliquidez, hasta que te dan las nuevas, pero en este caso no hay forma que bajen, por eso supongo que habrá que comprar la acción directamente

    Pero tienes razón, al final por pagar 5e menos de comisiones, pagas 30e más en la compra

    Un abrazo

  5. GDF Suez aun con la doble imposición estos días ha cotizado con rentabilidad neta del dividendo superior al 5% que está muy bien. Yo he estado a punto de comprar acciones.

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