Seguimos con tendencia a la baja, pese a algún repunte puntual made in Draghi, curiosamente por los malos datos económicos, la bolsa sube en espera de un nuevo QE…El mundo al revés.

Mucho ojo, porque mañana lunes no hay bolsa en USA, y la bolsa China estuve cerrada jueves y viernes, mientra la bolsa japonesa se hundía, lo normal es que la bolsa China mañana cierre en pérdidas, y eso puede presionar las bolsas europeas a la baja.
El resumen de evolución semanal ha sido:


Noticias



Mala Semana de Telefónica: Por un lado RBS le baja la recomendación y el precio objetivo, de 16,5€ a 13€. Por otro, la CNMC vislumbra conflictos entre operadores y las empresas de internet, de forma que el mismo pastel tiene más actores a repartir. Y finalmente, Netflix llega a Vodafone, lo cual será una competencia importante para Movistar TV.

Más de telefónica: Telefónica: toda España tendrá fibra en 2020. No tiene ningún sentido esta medida.
El paro sube en agosto al destruirse 134.000 puestos de trabajo: Mal dato, sin paliativos, que rompe la buena tendencia de los últimos meses. Pese a que Agosto es un mal mes, la reducción se ha comido todas las mejoras de la primavera. El paro se baja escalón a escalón, y en cambio, sube en ascensor ultrasónico. Díganos que volvemos a una tendencia de no mejoría previa a 2015, pese a que tampoco es un dato catastrófico, rompe en parte la línea que llevaba el país.
El Nikkei sufre su mayor caída semanal desde abril de 2014: le perjudica enormemente la apreciación del yen, y el efecto contagio de la economía china, que influencia a todo el mundo, pero lógicamente más a los países de la zona.
Elecciones a la vista: El Gobierno ‘desbloquea’ hoy la devolución del 25% de la extra de los funcionarios. Y lo hace mediante dinero que no tiene, al final los funcionarios son muchos millones de votos, y conviene que acaben la legislatura con buen saber de boca. Conviene recordar que esta medida afecta sobretodo a los funcionario del estados, los de CCAA dependerá en cada caso que reciban esa paga o no.


Acciones de Insiders en Repsol: la cúpula compra acciones. El mensaje al mercado es claro, compren que la acción esta barato, lo cual es cierto, ya que pese a la bajada del petróleo, comparativamente Repsol está muy por debajo del precio que le “correspondería” a los niveles de precios de Repsol. El hecho de que salga del Eurostoxx tampoco le ayudará, ya que los fondos y etf’s referenciados dejarán de tenerla en cartera, si la bolsa no ha recuperado antes, puede ser una buena ventana de entrada.

 

El círculo de empresarios pide rebajar indemnización por despido y reformar las pensiones:En esta noticia vemos el detalle de sus peticiones, nada nuevo, y lógico defendiendo sus intereses. Despido más baratos, pensiones más bajas, funcionarios más presionados…algo bueno, piden que se suprima el modelo 720 de declaración de bienes en el exterior, esperemos que así sea más pronto que tarde, bien por iniciativa propia, bien por obligación de la UE para preservar la libre circulación de capitales.



Invertir en el Ibex35 y en España es una ruina

IBEX


El ibex como hemos visto en el resultado semanal tiene muy poca fuerza, y en comparación con el resto de bolsas europeas tiene un comportamiento mucho peor desde hace semanas.


Hay acciones que había remontado en los últimos meses como telefónica, que últimamente se hunden debido a las malas noticias. Otras como Repsol parece que no tienen suelo, es cierto que todas las petroleras sufren, pero Repsol sobremanera, a estos niveles de crudo tendría que estar en los 14-15€ no a los niveles actuales.

Me sigue sorprendiendo mucho lo mal que va Gas Natural, para mi que el hecho de que Repsol tenga una participación enorme le resulta un buen lastre. A mi la empresa me parece muy buena y diversificada, la llevo y a los 17€ seguramente no me resista, por mucho que por técnico sea un cuchillo a la baja. 

Además se acercan elecciones en Grecia y Cataluña, y las generales en diciembre..pocos inventivos para los inversores

Las que aguantan bien son Enagas o Red Eléctrica.



Análisis técnico

Del análisis técnico poco que decir, vemos en el semanal que el primer soporte lo tenemos en el mínimo del blackMonday sobre los 9.500 y el siguiente ya lo tendríamos cerca de los 9.200


Pero realmente no hay mucho que seguir, seguiremos a golpe de noticias más que un elemento puramente técnico. En cualquier caso, en los rebotes mejor no ponerse nervioso y pensar que el mercado ya se ha dado la vuelta.

EE.UU.

Se han roto todas las resistencias técnicos,e índices relativamente diversificados como los americanos han caído con fuerza, ayer mismo caídas superiores al 3% y con muchas empresas cerca o superando mínimos históricos.

Si vamos por sectores, la semana anterior salvaba los muebles las utilities, y esta semana son los más castigados:



Y si bajamos un nivel por empresas, el mapa nos quedaría así:

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2020, un año dramático para el inversor español

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El VIX sigue a niveles muy altos cercanos al 30%, y recordemos que este lunes la bolsa no abre:

De todos modos, nunca sabremos cuando hacen suelo, los que están alcanzando mínimos anuales, son los REITS, señal que no se espera subida de tipos, a priori.OHI, HCP, PLD; DLR, VR…

PM se acerca a los 75$, los financieras (TROW, EV,USB…). 

Ruido

 
 China: Semana «tranquila» al tener 2 días cerrado, además esta semana la partida se ha jugado en otros campos (FED; BCE).

La subida de tipos de la FED: Peores datos de empleo de lo esperado, pero aún así, va calando el mensaje que pueden subirse tipos al indicar que la inflación esta «garantizada», además las recientes subidas del crudo no ayudan nada. 


Semana Draghi: El efecto de «il Mago» duró unas horas, ya que dejar caer un nuevo QE y que la bolsa suba….es curioso. 2 grandes mensajes, uno que el PIB irá peor:



Otro que la inflación también:




Lo único bueno, que seguramente sea lo que buscaba, la evolución del euro:


Grecia: Las encuestas indican que Tsipras pierde fuelle, y algunas le dan incluso por debajo de los conservadores. Son encuestas, pero si eso sucediera, sería un triumfo por KO de «la troika» a ese modelo.

Respecto al bund Alemán de 10 años, espectacular subida de su rentabilidad esta semana,prácticamente un 50%:

 
Crudo: Después de la espectacular subida de la semana anterior, en la que en 4-5 sesiones repuntó un 30% prácticamente, ahora el petróleo se encuentra en zona de indefinición, y a la espera de si lo que lo mueve es la demanda (China) o es la oferta (comentarios de la OPEP, Rusia, Venezuela…)


Gráfico de la semana:


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Buenas Ganancias.

9 Comentarios

  1. El tema de Reits no entiendo tú comentario. Los Reits bajan cuando suben los tipos o hay indicios de que vayan a subir.
    1.- Son empresas con mucha deuda por lo que una subida de tipos empeora la rentabilidad.
    2.- Son empresas de alto dividendo, por lo que una subida de tipos hace más interesante invertir en renta fija

  2. Hola Finanzasmanía,

    Gracias por el resumen.
    Creo que es el 17 la reunión de la FED. Le doy fifty-fifty a una posible subida de tipos,es decir, ni idea. Con un crecimiento del 5% PIB apostaría a que sí,en cambio rozan el 4%. La bolsa yanki a P/E medio clavado de 15.9. We´ll see…

    Salu2 Cordiales

  3. Hola Finanzasmanía,

    Gracias por el resumen. Lo del petróleo del 30%, la salida del eurostoxx de Repsol y el análisis que venimos de comentar en el otro blog…me parece que va a ser momento de entrar. Sabes qué día sale del eurostoxx?

    Lo de Telefónica, yo creo que de esta empresa no hay que esperar mucho. Quien se lea los informes semestrales y analice un poco los resultados se da cuenta de que va en bajada constante desde hace muchos años, y que el presidente no tiene un pelo de listo. Y a los que les guste el dividendo, con decir que lo supeditaba a la venta del negocio en Reino Unido,… En definitiva, yo la tengo y me ha dado alegrías, al fin y al cabo los que estaban en renta fija, con tipos tan bajos, se van a bolsa a las de siempre, las bluechips tipo Telefónica, Iberdrola,.. Pero creo que en cuanto se ponga de nuevo a 13.5 hay que pensar en vender y no esperar a los 14.2 , que llegó hace un mes. Y comprar, por ejemplo, Gas Natural. Por cierto, es Repsol quien tiene participación en GAS, no GAs en Repsol, por lo que no entiendo lo de que Gas baje porque baje Repsol.
    Bueno, gracias por el resumen.
    Mucho Invertir

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