Brokers usa omnibusPues sí, esta vez parece que es la definitiva, a no ser que lo vuelvan a aplazar en el último momento. Ya lo comentamos en esta entrada del 1 de febrero, en la que se detallan las diferencias entre la situación actual, y la que viene después de la reforma, no solo a nivel de custodia de los valores, sino toda la reforma en sí, y que convertirá las cuentas en omnibus.

Ahora parece que si es la buena. Recordemos que se trata de una reforma integral del proceso de custodia y liquidación en bolsa, no sólo afecta a las cuentas omnibus

Qué dice la OCU de las cuentas omnibus

Las cuentas ómnibus se generalizarán
Este mismo mes, hemos preguntado a 31 entidades (23 bancos y 8 sociedades de valores) acerca de cómo van a implementar este cambio, en concreto, sobre el espinoso asunto de la custodia de las acciones: ¿van a utilizar cuentas individualizadas, cuentas ómnibus o ambas?, ¿qué costes aplicarán? Les sorprenderá saber que la mayoría de entidades (27) nos ha dado, como a sus clientes, la callada por respuesta, lo que nos hace sospechar que se generalizarán las cuentas ómnibus. Cuentas que, al funcionar como una caja negra en la que su bróker puede agrupar y compensar paquetes de acciones y órdenes poniendo todo a su nombre en el registro central, pueden dificultar su acreditación como titular real en caso de problemas, riesgo que asumirá el inversor pero que sin embargo para la entidad le supone unos menores costes. Que, además, van a colarlas por la puerta de atrás, con una carta en la que se diga que debido a imposiciones legales su cuenta cambia pero que a usted no debería importarle. Y que para rematar la faena, el ahorro de costes que les supone el nuevo sistema no se lo repercutirá a sus clientes con una bajada de comisiones. Las cuatro entidades que, literalmente, nos han respondido ya utilizan este tipo de cuentas ómnibus, y son precisamente de lo más barato. Eso sí, no les pregunte por el coste de una cuenta de segregación individualizada, tampoco saben qué responder. Bueno sí, una nos ha dicho que sus clientes pueden tener su cuenta individualizada siempre que… ¡paguen 12.000 euros al año!

Comunicaciones de los bancos

Ya en la anterior entrada pusimos ejemplos de lo que ya habían comunicado algunas entidades, en concreto Caixabank y BBVA, en esta ocasión podemos un par de ejemplos más

En Renta4:

Nos es grato comunciarle (…) que la principal noverdad que introduce la Reforma para Ud. es la desaparición de las referencias de registro como método de anotación, registro e identificación de valores, siendo sustituido en adelante por la creación de una Entidad de Contrapartida Central (BME Clearing) para garantizar el buen fin de las operaciones que se instruyan en el Sistema de Compensación, Liquidación y Registro de valores, y por otro lado la creación de cuentas de segregación general y cuentas individuales de registro. (…) Renta 4 utilizará cuentas de segregación general para la anotación, registro y custodia de los valores de los que Ud. es titular, cuyos costes y comisiones son equivalentes a la cuenta de valores que Ud. ya tiene en nuestra entidad.

O BNP Paribas:

El 27 de Abril de 2016 entrará en vigor la Reforma del Sistema de Compensación, Liquidación y Registro de Valores. Por ello, nos ponemos en contacto con Ud. para informarle sobre el contenido de la misma.

La Reforma, que afecta a todas las entidades por igual, consiste en la aparición de una Entidad de Contrapartida Central (BME Clearing) como gestor de riesgo, entre el momento de contratación y la liquidación de las operaciones bursátiles, para dar mayor seguridad a los clientes. Y por otro lado, da lugar a la creación de cuentas de segregación general y cuentas individuales de registro.

El buen funcionamiento de este Sistema resulta fundamental para todo sistema financiero, especialmente en la fase de poscontratación; en la cual intervienen una serie de agentes e infraestructuras que aseguran la correcta realización de las operaciones sobre instrumentos financieros.

Esta Reforma no afectará a su forma de operar con BNP Paribas Personal Investors. Y a menos que Ud. expresamente manifieste lo contrario, BNP Paribas Personal Investors utilizará “Cuentas Ómnibus Segregadas” (“Cuentas de Terceros”) dadas sus mejores condiciones económicas y la mayor sencillez en la operativa.

Implicaciones

La lectura principal, es que a nivel de garantías empeoramos respecto a la situación actual,a cambio de nada. Ya que de momento no se ha trasladado la mejora de costes a los usuarios. Seguramente no hay más remedio, ya que el caso español era un rara avis dentro del mercado, ya que en otros países hace tiempo que operan así, y puede facilitar la inversión extranjera en el mercado español, con la homogeneidad del sistema de operación y liquidación Por esa vía, BME puede verse beneficiado en alguna medida.

Ahora bien, como inversores, las reglas del juego cambian, y los criterios para seleccionar brokers también, se me ocurren 2 consecuencias que pueden ser perfectamente válida

1.- A partir de ahora, lo usuarios van a operar con brokers más baratos, degiro, IB, etc. Antes la banca nacional podría esgrimir que ellos tenían costes más elevados por ese plus de seguridad, pero eso se acabó, Es cierto que algunas entidades, disimuladamente, han rebajado costes, y ahora muchos ofrecen suscripciones a precios más competitivos. Pero el caballo de batalla no es la comisión de compra venta, es la de dividendos, de anulación de órdenes, custodia, etc

2.- Otra lectura, es que ahora es más importante que antes la entidad que escogemos. Antes, al tener tu cuenta separada, y a tu nombre con un límite de protección de 100.000€, nos daba igual renta4 que Santander por poner un ejemplo. Ahora no, tendremos que buscar entidades con buena solvencia si queremos seguridad, o si nos da igual, nos iremos a las baratas.

3.- Ser banco sistémico no es garantía de nada: En muchos círculos se considera que ser un banco sistémico es mucho más seguro que no serlo, y debo discrepar. Ser banco sistémico implica que tienes que cumplir más obligaciones regulatorias, más requisitos de capital, y tienes que tener un plan de contingencia que incluye quitas para accionistas, inversores y en última instancia depositantes. Sin entrar en mucho detalle, estamos seguros que Santander es mejor opción que Bankinter sólo por ese criterio? Más sistémico que Lehman Brothers pocos…

Valoración

Para mi, las cuentas nominativas no eran un requisito sine qua non para escoger un broker, hay muchos otros aspectos a considerar, aunque si es cierto, que para escoger broker para mis padres por ejemplo si prefería entidades nacionales. De hecho, estoy en pleno proceso de mudanza de broker nacional, pero estoy parado a la espera de acontecimientos. No quiero pelearme por buscar rebajas de comisiones, cuando creo que más pronto que tarde, alguna entidad romperá la baraja y ofrecerá cuentas sin custodia, seguramente cumpliendo alguna condición como ING, pero en mi caso sería un mal menor. Lo que no quiero es tener que pelearme con un gestor cada 3/6 meses para que me quite comisiones, nl tengo tiempo, ni ganas.

De todas formas, quedan dudas en el aire, que sucederá con las OPA’s ampliaciones de capital y otros eventos corporativos, como serán a partir de ahora las comunicaciones entre los brokers y hacienda, que en la actualidad era muy cómodo para rellenar el IRPF, y seguro que me dejo algunas por el camino

¿En vuestro caso, esta reforma os influenciará para elegir/cambiar de bróker en un futuro cercano? ¿Os genera inquietud/inseguridad?

Buenos Beneficios

14 Comentarios

  1. Solo quería matizar dos cosas:
    -Todos los brokers actualmente utilizan cuentas omnibus para valores internacionales, es decir, solo van a afectar a quien tenga valores nacionales.
    -Sobre el tema de los bancos sistémicos efectivamente no es garantía de nada pero si tuviera que elegir entre dos con condiciones parecidas siempre elegiría el sistémico entre otras cosas porque tendría mas posiblidades de ser rescatado. De hecho por ejemplo ING ya fue rescatado por Holanda.

    En mi caso utilizo principalmente Clicktrade que ya utilizaba este tipo de cuentas.

    • Hola Crazybone

      Gracias por tus apuntes, efectivamente para acciones de fuera, ya era algo normal, a mi en particular me afecta poco, ya que la mayoría de mi operativa es con brokers omnibus. Pero si que es cierto que es algo que genera desconfianza en mucha gente.

      Respecto a los bancos sistémicos, ING fue rescatado, pero también muchas cajas alemanas, las españolas, o los bancos pequeños italianos como Montesaschi Siena. Quiero decir con ello, que no van a dejar quebrar ningún banco, sea pequeño o grande, salvo que ya este todo el sistema podrido, y no importe ya nada.

      Dicho eso, no invito a irse al peor banco, sino que para mi, es más importante que sea un banco bueno que uno grande, no tengo claro que me genere más tranquilidad santander que bankinter por decir algún ejemplo

      Un abrazo

      • Bueno claro yo hablo cuando se de una situación muy jodida de un colapso generalizado y en el que no se pueden salvar todos los bancos.
        De todos modos es difícil de saber, para mí tampoco es una condicion sine qua para buscar un broker pero como te decia a igualdad de condiciones elegiría el sistémico.

  2. Hola Finanzasmanía…yo jugando un poco a adivino, me imagino que ING que es el favorito de la mayoría de los que pululamos por estos foros de Dios…perderá clientes a mansalva y no les quedará otra que quitar la custodia esa tan puñetera de 1 compra semestral…Y Degiro subirá como la espuma debido a sus precios mil veces más baratos.

    Saludos

    • Hola pobre Pecador

      Sería lo racional, o nos trasladan algo de las ventajas en costes que eso les genera, o sino ya me dirás que negocio, perdemos “seguridad” a cambio de nada. El problema de iNG es que lo tienen subcontratado a renta4, y no son precisamente receptivos en la rebaja de comisiones, al menos con los minoristas.

      A mi me afecta poco, pero ando buscando un segundo broker para mis padres, preferentemente con oficina física, y es una odisea, cuando pueda explico mis peripecias con varias entidades.

      Un abrazo

  3. Hola,

    Gracias por la info.

    Entonces, la parte positiva es que ya no habría inconveniente en traspasar las acciones españolas depositas en Interactive a brokers nacionales, correcto? Ya que actualmente no se puede hacer, si no estoy equivocado…

    • Hola Syrio

      Depende del broker que las reciba, ahora algunos no ponen pegas a recibirlas de degiro, y otros sí, por ejemplo clicktrade no acepta traspasos de entrada, tendrás que preguntar en tu broker

      un abrazo

  4. yo creo que si es mas seguro un banco sistémico como bróker, me acuerdo de ver en television al ministro de economia de guindos diciendo que la quiebra de banco Madrid no era importante al no ser una entidad sistémica.

    • Hola Javi

      Las palabras de deguindos era adecuadas para tranquilizar a la gente, igual que cuando se rescató bankia se le restó importancia…es lo que toca

      Un banco pequeño, precisamente por serlo, es muy fácil de rescatar, fíjate que hasta bpa de andorra se ha colocado sin problemas, y los clientes de banco de madrid, aparte del susto, no han tenido más problemas por suerte

      lo mismo que todas las cajas en españa o en Alemania

      En mi opinión, ningùn banco va a quebrar, porque será rescatado o bien por el estado, o bien absorbido por otros bancos, porque si quiebra uno, se producirá lo que técnicamente llaman cross default, es decir, caerán todos en efecto dominó por una crisis de confianza

      Por eso, no creo que a un particular le aporte nada pagar más por estar en santander o bbva, que estando en bankinter o sabadell que no son sistémicos

      De todos modos, es completamente lógico tu punto de vista

      un abrazo

    • Perderias las acciones y el dinero.

      Si te lees las condiciones del contrato del broker, ahora al ser omnibus, tus acciones estan a nombre del broker, en caso de quiebras, todo entraría dentro de los activos del broker para pagar las deudas.

  5. Yo uso Clicktrade por ahora, pero uno de mis objetivos para este año o el que viene es diversificar a un segundo.
    Puesto que todos serán ómnibus, cogeré el más barato. Clicktrade eran 0.08% u 8 euros para compraventa y nada de más (ni dividendos, ni custodia, ni siquiera cánones de bolsa,…). Cuál es el siguiente más barato adherido al fogain, sabes?

    • Hola Mucho Invertir

      Pues la verdad es que las comisiones de compra en rv nacional hay bastantes a 8e, pero el problema es la custodia/dividendos y demás

      Ahorro corporación, con 1 compra/venta al mes sale gratis, pero claro, si operas poco nada

      Sino, yo esperaría a que se aclare la nueva normativa, y que alguna entidad de el paso de rebajar comisiones

      Un abrazo

  6. ¿Nadie esta asustado por las cuentas omnibus?

    En este pais, con la picaresca que hay y todos los problemas que se han visto, como lo de afinsa, preferentes, banco de madrid, etc cualquier día nos puede pasar a cualquiera de nosotros y perder todo lo que hemos tardado años en coseguir con mucho esfuerzo.

    No me gusta nada, que mis acciones esten a nombre de otros.

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