Llega el cierre de trimestre, y es el momento de pasar cuentas. Esta vez el mercado en general, y el ibex en particular, ha tenido un rendimiento mucho mejor que mi operativa diaria de fondos. Como novedad he decidido llamarla darme un nombre con siglas, que está muy de moda, y como este año la rentabilidad ha sido más bien mala, algo tengo que hacer para darle caché, XD

 

Os presento FMCA

Y diréis, ¿Qué es FMCA? Pues simple Finanzasmania Cost average. El nombre es muy simple, y refleja la operativa. Para los nuevos lectores siempre os recuerdo que en esta entrada podréis encontrar la explicación conceptual de la misma. Es una operativa para dummies, y es simple. Si el índice sube un 1%, retiro al fondo monedero X, si baja al revés, traspaso del monedero al fondo indexado.

Al final eso no deja de ser un Cost average, comprando en bajadas y vendiendo en subidas. Lo único que requiere la operativa es la disciplina de operar a las 17 o 17,30 dependiendo del horario de cierre del fondo.

 

Evolución trimestral y anual

La operativa como ya sabía en las simulaciones que hice en la entrada conceptual, se comporta mucho peor que los índices en un escenario, el actual. Cuando estos llevan un período de grandes subidas. Cuando estamos en lateralidad o en caídas, mejorará a los índices.  Pero lo que no puede ser es que sólo hablemos de la operativa cuando el resultado es bueno. Si hace un año la operativa nos permitía sacar pecho, ahora toca aguantar con rentabilidades pobres, es el precio a pagar por tener una baja volatilidad.

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Veamos los datos básicos, tanto a nivel trimestral como anual:

Balance 2T 2017 operativa fondos FMCA

En el anual la estrategia FMCA se ha quedado en un “pobre” 8% vs las rentabilidad de más del 30% en algunos índices. Mucho pensaréis que por decirlo simple, es una rentabilidad pobre, pero ojo, hay que mirar el ratio de sharpe, ahí no hay tanta diferencia. Tengamos presente que estamos en el escenario más adverso para la operativa, y aun así el ratio de sharpe anda muy de la mano de los índices. No estamos tan mal. Vemos el gráfico de su evolución en 2017:

trading fondos indexados 2017

En el trimestral, vemos que USA ha recuperado el mando, con una volatilidad baja y un rendimiento mejor que en Europa. Veremos si la reciente evolución del dólar, las esperadas subidas de tipos de la fed y el recorte del programa del BCE tiene una influencia grande. De momento el eurostoxx ha cerrado en rojo…. En 2017 el ibex ha sido el gran triunfador si nos ceñimos en rentabilidad pura y dura:

FMCA 2017 rentabilidad

 

Conclusión

Segundo trimestre en el que los índices mejorar ampliamente la rentabilidad de la estrategia. Si lo analizamos desde la óptica de la rentabilidad ajustada a la volatilidad la diferencia no es tanta. De todas formas las conclusiones mejor dejarlas para el largo plazo, ya que si entramos en lateralidad o hay algún recorte, volveremos a ganar impulso. De hecho ahora la estrategia está casi en un 80% en liquidez.

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6 Comentarios

  1. Hola FM,

    Ya sé que debe ser difícil de anticipar, pero me entró la curiosidad, cómo esperarías que se comporte la estrategia en un bear market? En teoría mejor que el índice ¿no?

    Salu2 Cordiales

    • SI, el mejor escenario es lateral, hoy sube. mañana baja, vas recogiendo rentabilidad poco a poco

      Como la operativa está casi un 80% en liquidez, hay mucho combustible para ir quemando en las bajadas, así que los precios medios serán mucho mejor que el índice, esa es la idea, que sirva de complemento para otras aperativas long only

      Un abrazo

    • Hola Varianza9

      Con movimientos diarios definitivamente no, podrías hacerlo con ciclos más largos, pero vamos un PP es un producto a muchos años vistas, yo iría aportando siempre a RV y listo

      Un abrazo!

    • Hola Marcos

      Correcto, tendrías poca exposición como ocurre ahora, y por eso tiene peor rentabilidad que los indices, pero como no se sube cada día, siempre hay oportunidades de hacer algunas entradas, el mínimo que he tenido en RV es del 20% sobre el total

      Un abrazo

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