Guía de cómo invertir en Sicavs desde 1 euro

Hoy vamos a ver cómo podemos invertir en Sicavs desde 1 euro. Bien es cierto, que hay que aclarar que tenemos la incertidumbre sobre que regulación tendrán con el nuevo gobierno que se formará el sábado. En la entrada anterior ya expuse que las Sicavs son un producto a medio camino entre los fondos de inversión y los hedge funds, que da mucha más libertad a los gestores y además suelen tener comisión inferiores a los fondos de inversión. Recordemos que en España hay constituidas unas 3.300 que gestionan alrededor de 32.000 millones de euros, un 25% del total del mercado de renta variable que asciende a unos 140.000 millones de euros. 

Qué necesitamos para invertir en Sicavs

Aunque no lo creas, invertir en Sicavs es más sencillo que hacerlo en fondos. El motivo, es que no necesitamos abrir una cuenta de valores en un banco concreto, o contactar directamente con la gestora de un fondo. Únicamente necesitamos una cuenta de inversión en un banco (y algunos bróker también lo permiten).Me parece que se trata de un punto muy positivo, por qué no sé vosotros, pero a mi cada vez me hace más perece tener que abrir cuentas en más bróker y fondos. Os recuerdo que todas las Sicavs cotizan en el mercado bursátil del MAB como una acción normal y corriente, aunque luego veremos que tenemos una gran ventaja.

El importe mínimo para constituir una Sicav es de 2,4 millones de euros, y se requieren de 100 partícipes, por tanto, no es algo que vayamos a montar con nuestra familia, pero el hecho de poder unirnos a los productos de inversión de las grandes fortunas del país por sólo 1e es algo que no podemos hacer en los fondos, dónde los productos institucionales mínimo tienen una entrada de 1M de euros.

Dónde invertir en Sicavs

La inmensa mayoría de entidades nacionales permiten tener acceso a cualquier Sicav del mercado.  Las últimas sobre las que tenemos confirmación son las siguientes:

Santander, BBVA, La Caixa, Sabadell, Bankinter, Bankia, Deutsche Bank, Andbank, IberCaja, Cajamar, Kutxabank, The Bank of New York Mellon, Ahorro Corporación, Novo Banco, Tressis, Renta 4, Openbank, BMN, Oficinadirecta, Self Bank, Inversis y GPM.

 

Guía de cómo invertir en Sicavs: Cuidado con la orden

 

Seguro que a estas alturas, los inversores más expertos tenéis un gran pero, la liquidez. Todos sabemos que los valores más pequeños tienen ese problema, y en el mercado abierto puede existir un gran gap entre precio de oferta y de demanda. La gran ventaja que anticipamos, es que la Sicav nos dará contrapartida a valor de liquidación.  Vamos a explicarlo con el ejemplo, viendo la ficha del MAB de Smart Social Sicav:

 

Vemos que hay 2 “mercados”, el fixing y el valor liquidativo.

El Fixing, sería el mercado en el que se cruza oferta y demanda, si dejamos una orden, tendrá una vigencia de un día, y sólo se completará si encontramos contrapartida.

 

En cambio, el mercado de valor liquidativo es similar al de los fondos de inversión, daremos una orden antes de las 15,30, y la propia entidad nos dará contrapartida al precio por participación de su NAV (Net Asset Value), es decir, al valor de mercado de sus activos. Por tanto, podríamos decir que en este caso no tenemos riesgo de ejecución, pues la propia SICAV nos dará contrapartida. Vamos, igual que cuando damos orden de suscripción de un fondo.

Por tanto, es clave que des la orden a valor liquidativo, que no requerirá poner precio, ya que se ejecutará al precio final de día. Para hacerlo sólo necesitamos buscar la sicav y su Isin para que nos tramiten la orden.

Ahora mismo, parece que sólo Caixabank permite hacerlo online, el resto de entidades tendréis que hacerlo a través de vuestro gestor. Desde la gestora de Lierde, una de las famosas que ahora veremos, nos explican cómo realizarlo paso por paso por si os han quedado dudas.

Por tanto, la gran ventaja es que podremos comprar la sicav al valor justo de sus activos, como sucede con los fondos de inversión, independientemente del mercado.

 

Sicavs reconocidas

 

Estos son las que tienen mayor patrimonio bajo gestión:

 

Las que tienen un trackrecord más contrastado por citar algunas son:

–Lierde: Famosa por ser la SICAV de Alierta, ha incrementado enormemente su patrimonio. En 2013  gestionó 37 millones de euros y contaba con 120 inversores. Ahora gestiona más 200 millones de 930 accionistas. El motivo es la buena rentabilidad a largo plazo obtenida, más o menos como Paramés en 20 años gana un 1.420%, equivalente a un retorno anual del 16%.

–Smart Social Sicav: ya hemos hablado de ella en otras ocasiones, nacida de la iniciativa de los usuarios de Finect, ha tenido una rentabilidad superior al 10% y lo mejor, descorrelacionada del mercado.

–Soixa, de la familia Hernández-Callejas, principal accionista de Ebro Foods, tiene un capital de 322 millones de euros. Hasta que se fue de Bestinver, la gestionadaba Paramés, y en ese momento, bajo su recomendación se fueron a Magallanes. Aquí vemos la inmensa diferencia de costes de un fondo a una Sicav. Magallanes en sus fondos cobra una comisión en la clase normal de 1,75%, en cambio, en la Sicavs cobra una comisión fija de 500.000€, lo que supone un 0,15%. No se trata de un caso aislado, en esta noticia nos explican que las SIcavs tienen comisiones más bajas que los fondos.

–Belgravia Beta: otra de las sicavs clásicas, que tiene una estrategia mixta/total resurn,Tenemos también la versión fondo, contratable en renta 4, el Belgravia Epsilon, pero como en el caso de Soixa, con peores rentabilidades por tener muchas más comisiones que la SIcav.

Otras famosas son:

• Soandres  que pertenece a Sandra Mera, hija del fundador de Inditex, Amancio Ortega gestiona 413 millones de euros de patrimonio.
• Kalyani Sicav, es el vehículo del conocido inversor Ram Bhavnani.

El gran pero: los políticos

El acuerdo entre ciudadanos y el PP para las Sicavs contempla establecer un mínimo de entrada del 0,55%,lo que supondría un mínimo de 55.000€ lo cual de facto implicaría la muerte del producto, y en agravio comparativo con los fondos de inversión. Parece mentira que 2 partidos supuestamente de centro derecha propongan esa clase de medidas ridículas, pero eso nos da un claro reflejo que el populismo ha llegado para quedarse a nuestro país. Ahora está de moda hablar del 1% que pagan las sicavs, pero nadie habla que es lo mismo que pagan los fondos de inversión.

Curiosamente, la sicav tiene una comisión cercana al 1% en muchos casos, y los fondos de los bancos superan con creces el 2%. De hecho, ayer conocimos la sanción de la CNMV a 12 entidades bancarias por irregularidades en la comercialización de fondos de inversión.

Por tanto, si se pretende eliminar las Sicavs con mariachis, lo que habría que hacer es pedir un mínimo de partícipes más alto y/o limitar el peso de los 5 que más tengan, así evitas que sea la fortuna de 1, y 99 que sólo ponen el nombre.

Por concluir, si el nuevo gobierno no cambia las reglas del juego, las SICAVS son un herramienta muy válida para invertir de forma alternativa y además disminuir la correlación de nuestras carteras.

 

Disclousure: largo en smart social sicav

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