Evolución 3T 2016 metesacas con fondos de inversión

Estamos en el Q4 y se nos viene encima un período que históricamente ha sido positivo para las bolsas en cuanto a número de Q4 que han sido positivos, pero que también han concentrado algunos de los grandes crash bursátiles, es decir, solemos subir, pero si bajamos bajamos bien. Este año tenemos varias citas que marcarán su devenir (además de las clásicas reuniones de la FED/BCE que ya nos aburren), y son básicamente electorales: EEUU, Italia, Colombia este fin de semana y por qué no España. Vamos a analizar la evolución 3T 2016 metesacas con fondos de inversión. Para los que se incorporan ahora a la lectura del blog, os recuerdo que en esta entrada tenéis la filosofía de inversión que hay detrás, y en estas otras os he ido dejando las evoluciones trimestrales:

• 1S 2016
• 1T 2016
• 3T 2015
• 1T2015

 

Evolución 3T 2016 metesacas con fondos de inversión

 

Antes de empezar, quisiera aclarar que este trimestre ha sido atípico en cuanto al seguimiento de la operativa, y por ello, los resultados de algunos ratios tienen una significación estadística menor. En el mes de agosto no he hecho seguimiento (como sabéis es completamente manual, desgraciadamente)  y por ello algunas conclusiones pueden quedar algo sesgadas, pero en todo caso el objetivo de hacer un seguimiento algo más detallado que simplemente la cartera gana X y el Ibex gana Y creo que lo podemos alcanzar razonablemente.

 

Gráfico Evolución

 

Vemos que en los 6 meses, la estrategia ha batido al ibex en cuanto a rentabilidad,  pese a que como veremos ahora mismo, en el último trimestre el ibex nos ha batido en rentabilidad pura, veremos si conjugando rentabilidad / riesgo (volatilidad) también ha superado al swing trading con fondos.

 

Evolución 3T Estanco

 

Si analizamos únicamente la evolución a partir del 30 de junio, el ibex nos ha ganado en cuanto a rentabilidad. Este trimestre igualmente ha sido peculiar por el brexit que se produjo justo antes de acabar el trimestre anterior, y eso ha generado que la mayor parte de la subida recaiga sobre este trimestre. Ya sabemos que cuando hay subidas en vertical, con la estrategia ganaremos menos, la pregunta es si considerando el riesgo eso sigue siendo así, vamos a verlo:

 

IBEX35

 

• Rentabilidad      8,32%
• TAE                   37,65%
• desv estand       2,80%
• Ratio sharpe      2,97

 

Cartera Swing

 

• rentabilidad       3,84%
• TAE                   16,28%
• desv estand       1,19%
• Ratio sharpe      3,22
• Promedio RV     43,17%

 

Es curioso ver que a pesar de la magnífica rentabilidad del ibex, un 8,32% en 3 meses, lo que supondría una TAE del 37,65%, no consigue batir a la estrategia de metesacas en cuanto a rentabilidad/riesgo. Se queda en un muy buen ratio de sharpe del 2,97 vs el 3,22 de la cartera. Not Bad. Vemos que este trimestre hemos estado en el mercado un 43% de nuestro capital, así que más de la mitad del mismo estaba protegido en un fondo monedero.

 

 

Evolución 3T Acumulado

 

Vamos a realizar el mismo análisis desde el 1 de marzo, que es cuando empezamos a recoger información estadística para hacer un seguimiento más exhaustivo.

 

IBEX35

 

• rentabilidad       0,65%
• TAE                   1,29%
• desv estand       3,83%
• Ratio sharpe      0,17

 

Cartera Swing

• rentabilidad       4,44%
• TAE                   9,08%
• desv estand      1,90%
• renta expo         10,46%
• TAE                   22,01%
• Promedio RV     41,76%
• Ratio sharpe      2,34

 

Es decir, una persona que haya invertido en el índice, en estos 6 meses se habría llevado un 0,65% de rentabilidad, que anualizado es un 1,29%, pese a todo, y teniendo en cuenta las alternativas de rentabilidad, no está nada mal. Nosotros en el mismo período abríamos obtenido un 4,44% de rentabilidad, que anualizado sería un 9,08% TAE. Si tenemos en cuenta el dinero que tenemos “en riesgo”, esa rentabilidad pasaría a ser de un 10,46% con una TAE del 22,01%.

Pero dónde realmente vemos la diferencia de enfoques s en el ratio de sharpe, con un exiguo 0,17 para el ibex, y un lustroso 2,34 para nosotros.

 

Opinión personal

 Como sabéis los asiduos ya hace muchos meses que iniciamos este camino, y realmente, visto lo visto, estoy muy satisfecho con la senda iniciada. Aún tengo pendiente determinar cómo enfocar el uso del fondo inverso que ahora tenemos a nuestra disposición, que nos puede restar rentabilidad en las subidas, pero en cambio, nos aportará una rentabilidad extra en las bajadas. Si alguien tiene experiencia en ello bienvenida sea. De todos modos esto no es un cheque en blanco, y cada trimestre vamos a ir haciendo un seguimiento no sólo a esta estrategia, a todas. Y si veo alguna mejor, también.

Por cierto, hoy hemos conocido en elconfidencial que la mayor parte del quipo de AZvalor se va con Paramés al nuevo proyecto, habrá que pensarse qué hacer, porqué según la noticia del confidencial, podemos irnos sin pagar comisión de reembolso hasta el lunes.

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